近期国际金价经历了剧烈波动。在连续创下历史新高后，市场出现大幅回调。截至10月22日上午的两天内，国际市场黄金价格下跌约8%，市值蒸发超过2.5万亿美元。分析人士认为，这次暴跌是技术性回调，因为之前金价持续上涨，市场已处于严重超买状态。
自今年9月以来，国际金价持续攀升。10月7日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年12月黄金期价突破每盎司4000美元，一度达到每盎司4014.60美元的历史新高。10月16日，纽约市场黄金期货价格最高接近每盎司4390美元。今年以来，国际金价累计上涨近60%。
推动本轮金价大涨的因素包括经济和地缘政治不确定性增加、美国联邦政府陷入“停摆”危机、通胀担忧引发市场避险需求上升、各国央行大量购入黄金、关税和贸易政策不确定性以及市场对美联储降息预期增强等。
然而，随着金价持续上涨，获利盘大量积累，市场对抛售黄金的预期逐渐强化。近期美元汇率走强、地缘政治紧张局势缓和及市场对贸易摩擦缓解的乐观预期也促使投资者获利了结。纽约商品交易所理事会主席威廉·普尔普拉指出，过去两天的金价暴跌是典型的“技术性回调”。近期金价走势几乎呈“抛物线式上涨”，市场已经超买一段时间，斜率越陡，回调越剧烈。
对于金价后续走势，多数市场机构认为短期内将保持高位震荡，中长期上涨趋势不会改变。花旗银行预计，如果美国政府“停摆”危机得以化解，贸易摩擦得到缓和，金价可能在未来数周进入震荡整理阶段，短期看跌。高盛认为此次金价下跌属于技术性回调，驱动金价上涨的长期宏观背景并未改变。摩根士丹利则认为，此次金价暴跌仅属短期修正，而非牛市终结。全球央行持续购金、地缘风险、主权债务高企以及资金撤离美国国债等因素仍对金价构成支撑。渣打银行日前将2026年黄金平均价格预期从每盎司3875美元调高至4488美元，认为全球不确定性加剧、美联储政策转向、全球“去美元化”趋势加剧以及黄金投资需求旺盛等因素将共同推动金价上涨。
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